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　　中金发布研报称，由于和誉-B（02256）授权收入超预期，上调2025年归母净利润预测7.5%至4，807万元，督察2026年归母净利润预测3.2亿元不变。该行督察跑赢行业评级官网登录入口，探讨到公司中枢管线弘扬顺利、早期管线束缚丰富，基于DCF模子，上调预备价32.7%至15港币，离现时股价有30.5%的上行空间。

　　中金主要不雅点如下：

　　1H25事迹超该行预期

　　公司公布1H25事迹：收入6.12亿元，同比增长21.5%；归母净利润3.28亿元，同比增长58.8%，事迹超该行预期，主要由于默克行权收入超预期。

　　默克讹诈礼聘权重复控费精致，1H25公司取得亮眼利润

　　凭证公司公告，2025年5月公司收到默克就匹米替尼的环球生意化职权行权费8，500万好意思元，阐发6.12亿元收入。1H25，公司握续加大研发用度插足，同比增长6%，同期措置用度减少13%，上半年取得较好盈利。公司指令全年谋划活动破钞资金在5.7亿元东说念主民币以内，该行展望公司全年有望督察盈利。

　　中枢双管线弘扬顺利，匹米替尼提交NDA，依帕戈替尼鼓舞注册临床

　　凭证公司公告，2025年6月匹米替尼在中国的NDA赢得受理，公司筹备下半年提交好意思国的上市苦求，该行展望有望来岁在中好意思获批上市。2025年6月，公司完成了依帕戈替尼在中国的注册临床首例患者给药，7月，公司在ESMO-GI大会更新了依帕戈替尼伙同阿替利珠单抗的II期临床着力，在220mg

　　BID剂量组中ORR≥50%，mPFS≥7个月。

　　后劲早期管线束缚闪现

　　凭证公司公告，公司口服PD-L1

　　ABSK043正开展单药、伙同戈来雷塞、伙同伏好意思替尼的临床商议；FGF2/3收敛剂ABSK061于2025年6月完成国内软骨发育不全的首例患者入组，并鼓舞

　　ABSK061联用ABSK043调治胃癌的II期临床；此外，公司新一代可入脑PRMT5-MTA收敛剂ABSK131于2025年7月完成首例患者给药，公司还在开展KRAS-G12D和Pan-KRAS技俩的临床前商议。

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背负剪辑：史丽君 官网登录入口