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发布日期:2024-04-04 06:31    点击次数:149

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(原标题:【东吴期货掂量所策略参考】|好意思联储加息旅途“扑朔迷离”,原油再遇大跌!商品改日终将若何演绎?)

摘抄:玄色系板块减产扩大,盘面止跌。能化品原油跌跌不断。有色金属走势分化。农居品节前手艺性反弹。

2023年4月27日

玄色系板块:减产扩大,盘面止跌  

螺卷:节前补库加上钢厂减产,昨日螺纹盘面有所反弹,但行业的矛盾没那么快处置,节前提议空单减仓不雅望,节后再寻找作念空契机。

铁矿。铁矿盘面有所反弹,近期大跌市集担忧铁水见顶和口岸累库,但基本面的弱化并不辱骂常显著,情绪也占了很大一部分。操作上提议节前不雅望,节后再寻找作念空的契机。

双焦。基本面劣势形态不改,但交割标的中硫主焦山西地区线上竞拍初始有成交。成交价钱在1450-1455元/吨之间,折盘面1450元/吨。而当今盘面已行至低位,连续向下空间比拟有限,短期盘面区间震撼偏弱为主,提议前期空单部分止盈,短期不追空,节后逢反弹再连续布局空单。

铁合金。硅锰本钱援救弱,府谷地区淘汰兰炭安装战略重启,短期鼓舞镁价及硅铁本钱线,硅铁本钱受兰炭影响相对较稳。买卖商期现商拿货意愿一般,基本按需拿货,硅锰厂家试图去库降负荷坐蓐,开工产量有所下滑。此外需要安定西北地区坐蓐硅带来的用电挤兑。双硅当今紧贴本钱区间波动,下方空间不大,提议逢高布局空单,硅铁受兰炭-硅铁-镁产业链影响在改日三个月内有上行趋势。

玻璃纯碱。纯碱盘面回弹,但基本面莫得大变化,主要受新增产能投放和大幅垒库6万吨影响,基本面偏紧形态被突破。玻璃行动卑劣自然盘面有四百的利润,但并莫得大幅增产,光伏新增产能不大,纯碱需求欠安。大标的逢高空依然保举,但新增产能投放或没那么快。玻璃受宏不雅影响阶段性回落,贯穿第八周去库,库存环比减少14%,卑劣深加工天数加多2天,现货产销数据亮眼,本轮虽有下落但基本面莫得大变化。策略上提议多单不雅望,不雅察盘面企稳。

    能源化工:原油跌跌不断    

原油。尽管EIA周度数据利多,但无法扭转市集对好意思联储迎来加息绝顶,好意思国行将经济衰败的忧虑。瞻望油价总体看护前期区间劣势运行,恭候需求切实复苏。

沥青。4月第4周沥青产业数据泄露真金不怕火厂开工率和出货量环比走低,其中出货量下降较为显著,厂库社库库存纷繁上行,不外厂库相对位置仍然较低。周度产业数据看护乐不雅但角落转差。且本钱端援救近期有所弱化,瞻望短期或有回调。

LPG。期货年度仓单连合刊出后市集关注点再度追思外盘市集:现时PDH安装利润有所收窄,然开工率尚有回起飞间;调油路子需求融会,对期价有一定援救。现货价钱高位企稳,操作上可寻求盘面贴水走阔逢低作念多。

PTA。昨日日盘延续跌势,夜盘有所企稳,本钱端原油基本已跌至Opec减产前价钱水平,本钱援救显著不足且有捏续下落能源。需求方面,湖州、桐乡均有安装不竭发布减产谈判,供给端仍然处于高位,亚东石化75万吨安装瞻望5月初重启,举座供需偏弱。策略提议:等原油价钱企稳后,09合约逢高作念空。

MEG。EG仍然保捏偏弱震撼走势,在4200控制看护盘整,当今需求萎缩,卑劣织造休假时长多在一周隔邻,而当今大宗用户已连合补仓,因此假期市集参与祥和不高,涤纶长丝产销或看护冷清场面,重点关注后期安装转产或减产的动向。策略提议:EG行动底部较为明确的品种,09合约区间操行动主。

PVC。中国台湾台塑公布5月PVC船期预售报价,环比4月下调60-80好意思元/吨,CIF印度在820好意思元/吨,CFR中国在805好意思元/吨。供应方面,聚隆照旧出料,暂开20万吨产能。当今PVC又跌至6000控制,不错显著看到在6000一线存在强援救的同期上方压力也较大。策略提议:09合约区间操行动主,多单严慎捏有。

甲醇。存量安装规复、新投产能融会运行以及入口增量罢了等供应端利空身分一直都有压制。从当今出具的谈判流程来看,春检已接近尾声。跟着前期春检安装和西北自然气制甲醇安装的迟缓规复,后期供应加多的预期较强。新增产能方面,宁夏宝丰三期240万吨/年甲醇安装负荷擢升,日产能在4000吨控制,09合约内产能或将都备开释。自然伊朗地区ZPC一套165万吨/年安装昨日突发临时泊车,但其余甲醇安装均融会运行中,装船发货顺畅,入口大幅加多的预期不变。华夏石化(20万吨/年)和南京诚志一期(30万吨/年)MTO安装重启后运行暂稳,但卑劣原料库存取得补足后节前备货已基本摈弃。此外,轻烃裂解投产后浙江兴兴(69万吨/年)存泊车或降负可能,阳煤恒通(30万吨/年)5月磨练谈判落地,鲁洋化工(30万吨/年)重启时间推迟。与此同期,传统卑劣迎来需求淡季,后期总体需求并不外分乐不雅。跟着口岸和社会库存插足累库周期,激进者可单边逢高作念空09合约,得当者关注09-01中永远的逢高反套契机。

棉花棉纱。郑棉低开高走,报收15325元/吨(+105),而好意思棉大幅走弱,呈现内强外弱态势。23/24年度新疆棉花培植面积减幅或高于市集此前预期,天气炒作窗口放大,籽棉抢收预期增强,重复国外通胀放缓,下半年破钞有望进一步回暖,中永远棉价要点或迟缓上移,策略提议:中永远逢低布局09合约多单。风险辅导:宏不雅身分

    有色金属:有色走势分化    

铜。卑劣逢低补库加多,铜价或将迟缓企稳。周三伦铜收涨0.01%,沪铜主力日盘收跌1.09%,夜盘收跌0.33%。宏不雅面,国内破钞数据偏弱,重复疫情身分,国外通胀、债务以及银行流动性问题均悬而未决,节前市集信心受到显著打压。昨日入口窗口翻开,洋货源泉入加多,LME库存捏续累库,此前低库存对价钱的援救有所弱化,但铜价暴跌使得卑劣逢低补库情绪加多,现货升水抬升。基本面下方仍有援救,但宏不雅压力使得铜价反弹乏力,警惕市集情绪变化。

铝。节前备货需求偏弱,铝价承压运行。周三伦铝收跌0.04%,沪铝主力日盘收跌0.53%,夜盘收跌0.37%。供应端,西南西北降水不足的问题依然存在,但汛期左近,5月1日起贵州将全面插足汛期,瞻望降水总量较终年偏少,进一步减产的可能性偏弱,更多需要关注到复产推迟的可能,短期供应端炒作情绪复燃的可能性较低。破钞端阐述平平,初端开工低于往年水平,节前备货需求不足预期,以致部分卑劣企业存在减产谈判。瞻望铝价偏弱运行动主。

   农居品:节前手艺性反弹    

油脂。昨日午盘初始油脂举座出现反弹,主要因商品市集举座回暖,以及节前资金初始离场导致的手艺性反弹。当今油脂基本面举座偏空的形态并莫得变嫌。此外,昨昼夜间加拿大统计局公布了本年作物培植面积预测数据,其中菜籽培植面积预测为2160万英亩,较客岁加多20万英亩,但低于市集预期的2180万英亩。操作上,提议此前空单在节前暂时逢低赚钱了结。

豆粕。盘面基本消化利空,且有传国要收储入口大豆500万吨,重复巴?出口量不足预期以及阿根廷作物预估还有下调空间,短期触底反弹。

生猪。昨日2307合约下落0.34%。部分二育入场,前期二育初始出栏,出栏体重不再飞腾。五一抵破钞有提开心用,散户关于五一有较强预期,扛价情绪偏强。现货猪价举座转强。样本屠企日度宰杀量窄幅飞腾。当今供应相对融会较充裕,卑劣端白条走货一般。瞻望近期盘面震撼。

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期市有风险,投资需严慎!